据报道，近日国内覆铜板市场又迎来涨价潮。9月6日，覆铜板龙头建滔积层板从本月起对板材（所有厚度）HB/VO的价格进行上调；8月底，焦作奥瑞旺、威利邦等知名企业均对公司部分产品进行调价。随着上游材料价格上涨，叠加下游消费电子、新能源汽车、通讯等领域的需求稳步增长，覆铜板行业将迎来边际改善。

原材料涨价、下游需求旺盛推动覆铜板涨价

覆铜板的主要原材料包括电子铜箔、玻纤、环氧树脂等，其中铜箔成本占比30%-50%、玻纤布成本占比25%-40%、环氧树脂成本占比25%-30%。

原材料价格持续上涨，成本压力加大是覆铜板涨价主要原因。受原料双酚A和环氧氯丙烷价格大幅上涨影响，近期国内环氧树脂持续涨价，价格逼近3.6万元/吨，而6月底价格还不到3万元/吨。

铜箔方面，新能源汽车发展迅速，锂电铜箔需求大增，再加上锂电铜箔利润率高于覆铜板铜箔，大量铜箔供应商将生产重心转到锂电铜箔上，覆铜板铜箔产量被挤压。同时，铜箔的部分生产设备需从美国、日本进口，下订单之后最快要2年才能提货，因此铜箔难以快速扩产。

此外，从需求端来看，在全球经济恢复的大背景下，电子行业延续了2020年的强势反弹并继续增长，其中消费、新能源汽车等应用领域呈爆发式增长，手机迭代更新，以“宅经济”为主题的家电、游戏机、笔电产品、5G通讯网络和服务器等同步增长，由此带动的PCB需求持续向好。覆铜板作为PCB的上游，其销量的增长驱动力与PCB行业相同。

订单已经排到今年年底

据了解，现在覆铜板的订单已经排到今年年底了，而且订单交付周期很长，以前就差不多10天左右，现在基本上都要30-45天了。国内覆铜板公司超声电子在投资者互动平台表示，目前公司印制电路板和覆铜板业务整体订单饱满。

近日，生益科技也在接受机构调研时表示，整体来看，预计下半年材料供应仍然处于紧张状态。在今年疫情反复的状况下，公司会根据市场热点的变化，抓住消费、汽车类的市场。

关于覆铜板下半年的行情，生益科技指出，目前材料到货价仍是小幅上涨，市场热点集中在高端消费和新能源汽车等领域，上半年几大终端完成招标后，通讯类订单及服务器订单在逐步回暖，假如下半年高端消费、汽车维持高速发展，通信、服务器将会持续释放订单，原材料价格维持高位、公司的产品供应仍然紧张，不排除会根据具体订单情况调整产品价格。

覆铜板公司半年度业绩大增

据悉，消费电子市场回暖、新能源汽车进入确定性增长阶段、5G基站大规模铺设成为后疫情时代拉动覆铜板增长的主要动力。上游三大原材料价格轮番上涨，叠加下游消费电子、新能源汽车、工业控制、通讯等领域的需求持续增加，覆铜板行业迎来涨价与需求提升共振。此外，覆铜板的市场集中度高议价能力强，更容易向下转嫁成本并借此抬高毛利率水平，从而在此轮涨价周期中获得更高的业绩弹性，显著增厚利润。

数据显示，中国覆铜板产量由2016年5.6亿平米增至2019年6.8亿平米，年均复合增长率为6.7%。

从A股公司看，目前布局有覆铜板业务的上市公司共计10家。从半年度业绩来看，10家覆铜板公司中8家公司都业绩实现增长。南亚新材、华正新材、超华科技、金安国纪等企业半年度净利润增速均超过100%。